venerdì 14 gennaio 2011

Investimenti in hedge fund illiquidi e periodi di "long notice"

Molti hedge fund individuano ottime opportunità negli investimenti non quotati e illiquidi. Esempi tipici riguardano i finanziamenti privati a società di tipo investmentgra.de o di-stressed debt nonché azioni non quotate o illiquide. Si tratta precisamente del tipo di opportunità che una società d'investimento imprenditoriale è pronta a sfruttare, (gli investitori però hanno bisogno di essere certi che quanto viene giudicato un processo d'investimento in hedge fund di qualità sia accompagnato da uno standard simile nel determi-nare le condizioni in cui avvengono le entrate e le uscite dei (ondi dal fondo. Ciò è motivo di preoccupazione, perché ci sono i margini di errore nei trasferimenti patrimoniali fra i partecipanti al fondo. Va segnalato che tali questioni potrebbero presentarsi soprattutto in relazione alle strategie hedge fund che interessano investimenti illiquidi o non quotati e che permettono agli investitori di sottoscrivere o liquidare le quote solo in date stabilite. E per questo motivo che gli investitori in strategie di hedge fund illiquide non dovrebbero obiettare a tali regole, bensì chiedersi se gli altri investitori siano soggetti a penalità per rimborso anticipato (da accreditare al fondo) per tenere conto adeguatamente dell'illiquidità sottostante del-l'hedge fund. I periodi lunghi di lock-up, come regole di rimborso inflessibili o ampi spread denaro/lettera per gli hedge hmd con investimenti sottostanti illiquidi, possono essere interessanti per tutti gli investitori in quel fondo.