Il fenomeno sottolinea la mancata correlazione fra gli interessi degli investitori e quelli dei gestori di hedge fund e rappresenta un altro aspetto del problema "mandante-mandatario" che complica il rapporto fra gli investitori e i loro consulenti in molti rapporti d'investimento.
Negli investimenti degli hedge fund, la misura in cui gli interessi dell'investitore e quelli del gestore di hedge fund si allineano cambia se e quando un fondo specifico inizia a prospe¬rare e la cali option del gestore sul patrimonio diventa in-the-money. In questo caso, è probabile che i gestori siano più concentrati a preservare e a crescere piuttosto che a mettere a repentaglio il proprio patrimonio investito nel fondo. Questo potrebbe portare a un leggero spostamento della strategia commerciale dell'hedge fund dalla ricerca della performance a una maggiore attenzione all'attività di raccolta di capitali, sulla base dei dati della performance pregressa. In questa fase, alcuni hedge fund diversificano il rischio commerciale da quello patrimoniale, aggiungendo nuove strategie, mentre altri, che continuano a gestire una strategia singola, potrebbero rispondere riducendo l'assunzione di rischio. Gli investitori dovrebbero dunque fare attenzione a questa possibilità e stabilire quale potrebbe essere il potenziale effetto sul loro interesse nel caso in cui l'hedge fund assuma posizioni rischiose.